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Calculer la Valeur Actuelle Nette (VAN) d'un flux de trésorerie
La Valeur Actuelle Nette (VAN) d'un flux de trésorerie (ou flux financier, en anglais le fameux Cash Flow) actualisé est le gain supplémentaire d'un investissement par rapport à un taux actualisé défini par le taux d'inflation d'une monnaie et les exigences de rendement des investisseurs.
Le calcul de la VAN répond notamment à la question : est-ce que cet investissement est rentable ? Il faut pour cela que la VAN soit positive.
C représente le capital investi;
CF représente le flux de trésorerie;
t représente le taux;
N le nombre de périodes.
Exemple d'un calcul d'une Valeur Actuelle Nette
(avec l'exemple par défaut du calculateur)
Imaginons un investissement de 10 000 € qui doit rapporter l'année suivante 2 000 €, puis 2 500 € et ensuite 3 000 € les 3 années suivantes. Quelle sera la Valeur Actuelle Nette à la fin de l'opération, si l'on considère un taux d'actualisation de 10% ?
L'outil nous donne :
| Période | Flux de trésorerie | VAN | |
| actualisé | |||
| 0 | -10 000,00 | -10 000,00 | -10 000,00 |
| 1 | 2 000,00 | 1 818,18 | -8 181,82 |
| 2 | 2 500,00 | 2 066,12 | -6 115,70 |
| 3 | 3 000,00 | 2 253,94 | -3 861,76 |
| 4 | 3 000,00 | 2 049,04 | -1 812,72 |
| 5 | 3 000,00 | 1 862,76 | 50,05 |
| TOTAL | 3 500,00 | ||
VAN = -10000 + 2000 / ( 1 + 10 / 100)1 + 2500 / ( 1 + 10 / 100)2 + 3000 / ( 1 + 10 / 100)3 + 3000 / ( 1 + 10 / 100)4 + 3000 / ( 1 + 10 / 100)5 = 50.046258638565
La valeur actuelle nette est égale à : 50,05.
Que peut révéler la Valeur Actuelle Nette ?
Un investissement de 300 000 € dont les flux de trésorerie des six années suivantes sont −50 000; −25 000; 25 000; 50 000; 75 000; 100 000; 200 000. Est-ce que cet investissement est attractif ? Quelle est la Valeur Actuelle Nette ?
Si l'on se contente de faire la somme des flux de trésorerie nous obtenons :
−300 000 − 50 000 − 25 000 + 25 000 + 50 000 + 75 000 + 100 000 + 200 000 = 75 000
Nous pouvons penser facilement que cet investissement est profitable puisque, au bout de 8 ans, nous dégageons un solde positif de 75 000 €.
Calculons maintenant la Valeur Actuelle Nette , en considérant un taux d'actualisation de seulement 3,5% (correspondant au coup de la vie).
Pour utiliser l'outil il suffit de remplir le flux par :
"-300000;-50000;-25000;25000;50000;75000;100000;200000" et 3,5 pour le taux.
L'outil nous donne comme VAN : −3 830,02 €.
En fait, une fois actualisé, cet investissement ne se révèle pas du tout intéressant !
