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Calculer le Taux de Rentabilité Interne (TRI)

Le Taux de Rendement (ou de rentabilité) Interne (TRI) est le taux d'actualisation pour lequel la valeur actuelle nette est égale à 0, c'est-à-dire le taux qui équilibre le montant de l'investissement et les flux de trésorerie dégagés par cet investissement (les cash flows).

Pour qu'un projet d'investissement soit retenu, il est nécessaire que le TRI soit supérieur au taux d'actualisation du capital.

Quel serait le TRI d'un investissement de 10 000 dont la perte la première année est de 1 000, mais qui, ensuite, obtient les gains suivants : 2 500; 3 000; 3 000; 3 500 (l'exemple par défaut du calculateur) ?

Le taux de rentabilité interne est égal à 2,5%.

Cela signifie que, si le taux d'actualisation du capital est de 2,5%, cet investissement est nul.

Comparaison avec un placement à terme

Pour mieux comprendre ce que peut représenter le TRI, imaginons un placement sur 6 années. La première année, vous placez 10 000 €. Cela ne vous rapporte rien. Les 5 années suivantes, le placement vous rapporte le même taux chaque année et vous récupérez 15 000 € à la fin des 6 années. Si vous calculez le taux du placement, il est de :

15 000 / 10 000 = 1,50 , soit +50%.

Cela correspond à un taux de 8,45% (⁵√1,5 = 1,0845) pour les 5 années où le placement rapporte.

C'est exactement le TRI du flux de trésorerie suivant : "-10000; 0; 0; 0; 0; 15000".

Si vous imaginez un placement de 10 000 € qui vous rapporte 3 000 € pendant 5 ans, alors le TRI n'est pas identique mais supérieur.

Le TRI d'un flux égal à "-10000; 3000; 3000; 3000; 3000; 3000" est de : 15.24%.